日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
三特索道举牌之战胜负手：定增是否通过
杨勇
[“他通过减持湘鄂情，来筹集举牌三特索道的资金，说明他没闲钱！”]
一份定向增发方案的通过与否似乎成为了争夺三特索道（002159.SZ）的胜负手。
3月5日，举牌人孟凯公开宣称：“自己将尽力否定三特索道2月26日抛出的定增计划辽宁省主治癫痫的医院。”
孟凯接受媒体采访时，给出的理由是：“我进去后，他们（三特索道）做了个定增，这是不公平的济宁有没有癫痫病医院，定增价那么低，对投资者不利。”
对此，三特索道董秘叶宏森表示：“应该说，他的这种说法不妥，实际上是我们先有（定向增发），后有他的举牌癫痫病能用中药治好吗，他举牌之时未和公司沟通，公司对此毫不知情。”
“不是对投资者不利，主要是对他（孟凯）不利！”上海一位不愿透露姓名的资深投行人士向记者提示说。
&ld这很简单：举牌成功，可以入主三特索道，不成则获利退出。但问题是，如果他的成本高于别人，他自己就处于被动地位，要亏钱出局了。”
根据公开资料，湘鄂情（002306.SZ）董事长孟凯2月份集中增持三特索道股票，并突破5%，谋取控股权。2月5日至28日，孟凯在二级市场分5次购入三特索道603.91万股，占总股本的5.03%，耗资约1.01亿元。根据上述公告内容，可以计算，孟凯举牌三特索道的持股成本在16.8元左右。
但三特索道的定增底价是13.99元/股。
2月26日，三特索道抛出了一份定增方案，公司拟向关联法人股东当代科技等定向发行3000万股，募资约4.2亿元用于保康九路寨生态旅游区项目等的建设以及归还银行贷款、补充流动资金等，参与定向增发的为武汉当代科技产业集团股份有限公司、武汉恒健通科技有限责任公司及公司董事或高管刘丹军、张泉等9名对象。
“对于定向增发的价格，我们是根据有关规定，通过董事会决议，而且是基准日前20个交易日里的最高价位，至于他（孟凯）进去之后导致股价上扬，则是另外一回事。”叶宏森对记者表示。
叶宏森在接受其他媒体采访时，也表现出对孟凯资金实力质疑的态度：孟凯没有3个亿资金，也得不到控股地位，但目前没有考虑过跟孟凯联系，我们也是走一步看一步。
“他通过减持湘鄂情，来筹集举牌三特索道的资金，说明他没闲钱！”上述上海投行人士分析说，“没闲钱都敢来举牌，抢人家大股东位子，我佩服他的勇气。”
不仅在股权争夺战的筹码成本上不占优势，券商研究员也基本不看好孟凯能获得三特索道第一大股东位子。
在上述三特索道定增方案完成后，公司第一大股东武汉东湖新技术开发区发展总公司的持股比例将从14.64%下降到11.71%，而定增参与者武汉当代科技产业集团股份有限公司的持股比例则增至10.55%。有迹象显示，武汉当代科技产业集团股份有限公司与武汉国资委颇有渊源，有可能成为一致行动人。
中信证券姜娅等也认为，对公司原有股东及管理层而言，捍卫实际控制权已成为当前第一要务。因此，可以预见，公司原有股东及管理层将有应对。从目前股权结构来看，第一大股东和管理层能够形成的战略同盟控制的股权数至少在2772.6万股，占比23%，远超孟凯目前5%的持股量。而公司的当前要务会落在加快推进其非公开发行方案的落实上，因为管理层及其战略投资人通过非公开发行方案可再获3000万股持股量，发行成功可进一步确保股权结构稳定。
不过，有分析人士指出，无论最终结果如何，三特索道的控股权之争将不可避免在短期内导致股价波动，孟凯的举牌行为无疑将增加此次定增方案通过的难度。
上述投行人士分析说：“如果孟凯资金链紧张，不排除他通过二级市场抛售三特股票，对于跟风炒作举牌的投资人而言，将是灾难。现在能涨停，将来他出的时候，难道不可能出现跌停么？”
(杨勇)
